写于 2018-10-09 09:01:01| 万博官网manbet电脑版| 生活

主页 | 评论 《财经评论》 - 龙年股市走向何方

2000-02-22 Tweet 打印 分享 评论 电邮 (自由亚洲电台所有的评论只代表评论员们个人的立场

) 龙年伊始,中国股市突然又一派火热起来,股价自二月初开始不断上涨

经过春节短期休市后,2月14日,作为春节后的首个交易日,上海深圳两地股市骤然暴涨9%以上

之后,虽然升降互见,股市仍迭创新高,几番刷新历史高点,成交量也不断冲破历史天量

截止2月22日,沪深股市分别维持在1677点和521.71点的历史高位上

股市的崛起,令广大股民满怀惊喜,刮目以待

然而,这惊喜也夹杂着几分惴惴不安

因为,前些年,已经有好几回的股市大涨,包括1992年,1996年,以及1999年五月,等等

股市骤然暴涨之后,紧接着的,无一例外,都是长时间的低迷和疲软

此番暴涨的股市,大有可能重蹈覆辙

与前几次的股市暴涨一样,新一轮的股市升幅,仍然首先发自政策性的依托

有关当局负责人在全国证券期货工作会议上,宣布了今年证券市场的发展政策:在上海、深圳证券交易所设立高新技术板,单独编制股票指数,单独集中显示行情,为高新技术企业股票发行上市,创造更加优惠的政策条件;试行上网发行与向二级市场投资者配售相结合的股票发行方式,继续探索和完善保险资金进入证券市场的有效途径;促进上市公司购并重组,重组后符合条件的上市公司,将允许其进行增发新股试点;着手研究连续三年以上亏损的上市公司的退出机制;以及前不久解除了房地产公司股票上市禁令,等等

这类政策措施的宣布和实施,与从前其他政策措施的效果一样,对股市而言,无疑都是暂时利好的消息,会造成一时的骚动

然而,关键的是,任何股市的兴衰,都与宏观经济的大环境密不可分

正如美国经济连续多年持续强劲增长,美国股市才能够顺理成章地连续多年持续攀升

而香港与东南亚国家股市起伏不定,则对应于这些地区整体经济的起伏不定

回头看中国,尽管有“积极的货币政策”为前提,中国宏观经济的总体态势仍然没有得到根本的改善:物价下滑趋势无力扭转,下岗失业现象有增无减,经济增长速度继续趋于缓慢,这种宏观经济形势,与股市的大涨极不相称

况且,还有一些不可轻视的消极因素,将进一步困扰中国股市

房地产企业重新入市,可能带来新的“垃圾”效应;迄今,许多上市公司的年报还未公布,它们的经营业绩不得而知,年报风险并未排出;另外,随着国营企业股份制改革的深化,尤其国营企业大批实行债转股,今年将是股市配股、配售高峰年,大量的配股、配售需要更多的资金支持,这一扩容压力,难免导致股市供大于求,股价下跌

所以,又一轮股市暴涨,对广大投资者来说,并不值得欣喜若狂,值得警惕的,倒是暴涨之后的直线坠落

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作者:祖舨林